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 理性發(fā)展 可持續(xù)成長必由之路

    （一）總體情況

    根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會挖掘機(jī)械分會秘書處2012年1—8月行業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析，納入統(tǒng)計的28家主機(jī)制造企業(yè)2012年1—8月累計銷售各類型液壓挖掘機(jī)產(chǎn)品90073臺，較去年同期下降36.2%（如圖1，由于1、2月份受春節(jié)因素影響較大，并且為了和國家統(tǒng)計局固定資產(chǎn)投資等指標(biāo)統(tǒng)計保持一致，1、2月銷量合并計算）。其中第一季度共銷售44166臺，較去年同期下降40.8%；第二季度共銷售34526臺，較去年同期下降32.6%；7、8兩月共銷售11381臺，較去年同期下降25.6%，從同比降幅來看二、三季度同比降幅有所收窄，但收窄的主要原因在于挖掘機(jī)銷量自2011年5月已經(jīng)開始大幅下滑。從另外的一組數(shù)據(jù)來看，2012年各季度銷量對比2010年數(shù)據(jù)，三個季度同比降幅分別為5.4%、30.6%、35.7%，可以發(fā)現(xiàn)降幅在不斷擴(kuò)大。 

近三年中國挖掘機(jī)械市場銷量變化情況（數(shù)據(jù)來源：中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會挖掘機(jī)械分會）

    2012年3—8月的銷量一直低于2011年和2010年同期銷量（1月份銷量也低于2011年和2010年），而在8月份已經(jīng)低于2009年同期銷量，未來幾個月如無刺激性政策出臺，行業(yè)可能會持續(xù)一段時間的低迷。

近五年中國挖掘機(jī)械市場銷量走勢圖（數(shù)據(jù)來源：中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會挖掘機(jī)械分會）    

    從2008年以來增長率變化情況來看，2012年1—8月同比增長率趨勢和2008年走勢很相近，不過2008年1—8月一致處于正增長狀態(tài)，當(dāng)時受金融危機(jī)影響2008年第四季度開始出現(xiàn)負(fù)增長，此趨勢一致持續(xù)到2009年5月。2012年前5個月的增長率走勢和2009

    年前5個月增長率走勢也很相近，不過當(dāng)時受“四萬億”投資影響，2009年6月開始實現(xiàn)正增長，而2012年6月之后，在無利好政策出臺的形勢下，降幅持續(xù)擴(kuò)大。

近五年中國挖掘機(jī)械市場銷量增速走勢圖（數(shù)據(jù)來源：中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會挖掘機(jī)械分會）    

    從各機(jī)型銷量的同比變化情況來看來看，小于6t、6~10t、10~15t銷量同比降幅相對較小，在25%左右；20t、21t、22t、25t、30t降幅相對較大均在40%以上；35t降幅和整體降幅持平，都是36.3%；40t逆勢出現(xiàn)了16.2%的增長。

中國挖掘機(jī)械市場2012 年整體統(tǒng)計概要（數(shù)據(jù)來源：中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會挖掘機(jī)械分會）

　　較2011年1—8月，小于6t、6~10t、10~15t、40t銷量占比有所提高，其中6~10t提高了3.4%；20t、21t、22t、25t、30t銷量占比有所降低，其中降幅最大的是22t，下降了2.8%。 

三、快速發(fā)展中需要重視和解決的問題

    從2009年初開始，在國家4萬億投資刺激計劃下，工程機(jī)械行業(yè)經(jīng)歷了連續(xù)三年的快速擴(kuò)張期，然而從2011年下半年開始，中央政府加強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控，依靠投資拉動的經(jīng)濟(jì)增長方式逐漸向促進(jìn)內(nèi)需轉(zhuǎn)軌，同時為了抑制通貨膨脹，房地產(chǎn)、路橋建設(shè)等基建工程放緩或延遲，產(chǎn)品需求量大幅下降。根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會挖掘機(jī)械分會數(shù)據(jù)統(tǒng)計，挖掘機(jī)銷量自2011年5月以來已經(jīng)連續(xù)十五個月負(fù)增長，盡管下滑幅度收窄，但市場形勢仍舊很不明朗。各種隱藏在高速發(fā)展光環(huán)下的問題也逐漸暴露出來，重復(fù)建設(shè)、市場飽和、產(chǎn)能過剩，過度寬松銷售政策引來的客戶信用風(fēng)險問題，過度依賴財務(wù)杠杠帶來的企業(yè)現(xiàn)金流問題，非理性競爭帶來的行業(yè)利潤下降問題，以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)重復(fù)亟待調(diào)整等，行業(yè)將在艱難和困境中度過此冬。

    （一）制造商運(yùn)營狀況不容樂觀

    1.庫存量居高不下

    “十一五”期間挖掘機(jī)行業(yè)得到前所未有的高速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，國家“四萬億”投資更加帶動了挖掘機(jī)制造企業(yè)投資擴(kuò)產(chǎn)的熱情，一部分從未涉足挖掘機(jī)行業(yè)的企業(yè)甚至非制造企業(yè)也紛紛進(jìn)入市場。挖掘機(jī)市場“蛋糕”在不斷做大的同時，也不斷地制造泡沫。相比重復(fù)建設(shè)所造成的浪費(fèi)，被錯估的市場需求對企業(yè)和行業(yè)發(fā)展的打擊更大。

    自2011年以來挖掘機(jī)制造企業(yè)新增產(chǎn)能近15萬臺，與原有產(chǎn)能相比幾乎翻了一番，產(chǎn)能明顯大于市場需求。開工不足引起的需求驟減直接導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)能不能有效釋放，目前大量設(shè)備閑置，企業(yè)開工率不足1/3，據(jù)粗略調(diào)查統(tǒng)計，目前整機(jī)產(chǎn)品庫存已近5萬臺、零部件的庫存量近2萬臺，按一般銷售情況來計算，即使企業(yè)不生產(chǎn)，當(dāng)下庫存量的消化至少需要6到9個月的時間。

    2.壞賬風(fēng)險和逾期債權(quán)風(fēng)險加大

    宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)不景氣時期，靠信用銷售提振業(yè)績，面臨的最突出問題就是應(yīng)收賬款回收問題。根據(jù)行業(yè)內(nèi)五家標(biāo)桿企業(yè)上市公司2011年年報及2012年半年報數(shù)據(jù)顯示，5家公司2011年底應(yīng)收賬款合計較2010年增長了94%，多家公司應(yīng)收賬款增長率在90%左右，部分公司應(yīng)收賬款增長率甚至達(dá)到148%，翻了一倍還多，相比較同時期30%左右的銷售增長率，應(yīng)收賬款增長遠(yuǎn)超預(yù)期。到2012年中期，多數(shù)公司應(yīng)收賬款增長超過50%，部分公司甚至超過100%，短短半年時間內(nèi)，幅度增加之大難以想象。

五家挖掘機(jī)械上市公司應(yīng)收賬款總額變化圖（數(shù)據(jù)來源：上市公司財務(wù)報表）    

    巨額應(yīng)收賬款一方面占用了公司的營運(yùn)資金，加重了公司的財務(wù)負(fù)擔(dān)，造成公司現(xiàn)金流緊張局面；另一方面，盲目的信用銷售政策，增加了回款的不確定性，客戶違約風(fēng)險增加，壞賬風(fēng)險和應(yīng)收賬款到期不能收回的風(fēng)險加大。

    根據(jù)挖掘機(jī)械分會調(diào)研，在參加調(diào)研的20家公司中，逾期率中位數(shù)為42%，最大值為60%，最小值為26%。逾期率小于30%的僅有3家企業(yè)，逾期率在30%~40%之前的有7家企業(yè)，逾期率在40%~50%的有8家企業(yè)，逾期率在50%以上的有3家企業(yè)。

挖掘機(jī)械分會對廠家逾期率調(diào)研結(jié)果（數(shù)據(jù)來源：挖掘機(jī)械分會調(diào)研數(shù)據(jù)）    

    3.財務(wù)費(fèi)用支出大幅增加

    長短期借款的迅速增長和緊縮政策下貸款利率的提高，增加了公司的財務(wù)成本，從財務(wù)費(fèi)用/營業(yè)收入指標(biāo)來看，五家公司該比例由0.53%上升到0.78%，上升了47%，意味著每增加一元銷售收入，需要負(fù)擔(dān)更多的財務(wù)費(fèi)用，有些公司該指標(biāo)超過1%。

五家挖掘機(jī)械上市公司財務(wù)費(fèi)用及營業(yè)收入增長率變化圖（數(shù)據(jù)來源：上市公司財務(wù)報表）

    部分公司2011年財務(wù)費(fèi)用較2010年增長了近2倍。同期，長期債務(wù)/營運(yùn)資金占比由30%上升到48%，長期借款的上升一部分用于技術(shù)改造的長期投入，另一部分可能用來補(bǔ)充公司日常經(jīng)營現(xiàn)金流量。財務(wù)費(fèi)用大幅增加，攤薄了公司凈利潤。

    2011年五家公司平均資產(chǎn)負(fù)債率58%，較航空，房地產(chǎn)，商貿(mào)流通業(yè)等資產(chǎn)負(fù)債率較高的行業(yè)而言，尚有一定的舉債空間，但承擔(dān)過多的利息支出，必將帶來凈利潤的下降，用長短期借款支撐起來的行業(yè)和公司擴(kuò)張，一旦銀行收緊銀根，擴(kuò)張將不可持續(xù)。

五家挖掘機(jī)械上市公司資產(chǎn)負(fù)債率中位數(shù)走勢圖（數(shù)據(jù)來源：上市公司財務(wù)報表）

    應(yīng)收賬款與應(yīng)付賬款同時的大幅增長也反映出目前工程機(jī)械公司正面臨“三角債”的困境。

五家挖掘機(jī)械上市公司應(yīng)收賬款及應(yīng)付賬款總額變化圖（數(shù)據(jù)來源：上市公司財務(wù)報表）

    4.經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)負(fù)數(shù)

    債權(quán)的增加，庫存的增多，使得公司實際獲得的經(jīng)營性現(xiàn)金流量減少，在經(jīng)濟(jì)下行階段，公司的經(jīng)營環(huán)境將會逐漸惡化。多家公司經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量為負(fù)值，表明其經(jīng)營活動獲得的收入尚不足以支付日常支出，導(dǎo)致經(jīng)營活動現(xiàn)金流量占營業(yè)收入的比重出現(xiàn)了負(fù)增長，此種情形下，公司的持續(xù)經(jīng)營和擴(kuò)大經(jīng)營要更多的依賴外部融資，自身內(nèi)部的現(xiàn)金流非常緊張。

    5.資產(chǎn)運(yùn)營能力亟待提高

    從2009、2010、2011年三年財務(wù)指標(biāo)來看，五家公司平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)增加，周轉(zhuǎn)率相應(yīng)下降，存貨和應(yīng)收賬款占用了更多的營運(yùn)資金，流動資產(chǎn)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降，2012年行業(yè)平均總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較最高的2009年下降了23個百分點，行業(yè)整體的資產(chǎn)運(yùn)營能力亟待提高。

五家挖掘機(jī)械上市公司總體營運(yùn)能力（數(shù)據(jù)來源：上市公司財務(wù)報表）

    在成長能力方面，2009-2011行業(yè)整體處于擴(kuò)張期，企業(yè)總資產(chǎn)增速較快，近3年平均總資產(chǎn)增長速度在60%左右，2012年上半年總資產(chǎn)增長率回落到20%左右，資產(chǎn)增速放緩。

    6.信貸銷售帶來更多擔(dān)保風(fēng)險

    以銀行按揭、分期付款和融資租賃為主要手段的信貸銷售模式在挖掘機(jī)行業(yè)銷售中占比超過90%，三種銷售方式雖存在一定的差別，但都需要廠商以本身的信用進(jìn)行擔(dān)保。激進(jìn)的信貸政策可以促進(jìn)銷售行為發(fā)生，使企業(yè)積累了大量的應(yīng)收賬款，但在用戶還款壓力增大時，企業(yè)負(fù)債及壞賬壓力風(fēng)險也會隨之提升。因為眾多下游客戶為個體從業(yè)者，而部分公司往往忽略客戶資產(chǎn)審查這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)，盲目擴(kuò)大銷售，一旦出現(xiàn)客戶還不上款的情況，對廠商而言擔(dān)保所隱藏的或有負(fù)債將是巨大、不可預(yù)估的。 

（二）銷售商生存壓力加大

    1.資金回款難

    受市場供需矛盾影響，大量的挖掘機(jī)出廠后并未達(dá)到客戶手中，部分主機(jī)企業(yè)將清庫存的壓力轉(zhuǎn)嫁給了代理商。為達(dá)成銷售目標(biāo)，代理商不得不調(diào)整銷售策略。經(jīng)調(diào)查，全額付款銷售所占比例不足10%，分期付款約30%左右，其余60%左右為按揭貸款或融資租賃。這樣一來代理商不得不投入大量流動資金作貸款墊付或還款，資金鏈嚴(yán)重陷入困境；另一方面，受困于激進(jìn)的營銷方式，迫于部分用戶欠佳的資產(chǎn)經(jīng)營實力，回款壓力也成為了代理商們的苦痛，不斷出現(xiàn)代理商從用戶手中強(qiáng)迫拉回設(shè)備的現(xiàn)象，已有不堪重負(fù)的小型代理商退出挖掘機(jī)市場，有些代理商不得不依靠主機(jī)企業(yè)救助來勉強(qiáng)維持。

    2.過激行為催收債款

    在逾期債權(quán)已成為普遍存在的情況下，作為銷售一線的代理商面臨著巨大的回款壓力。為了追討逾期還款，有些公司專門成立“法務(wù)部”，解決欠債問題；有些公司開展專門的應(yīng)收債權(quán)“催收大會”，以保證債權(quán)的催收。而代理商在追討還款、拖車過程中時常與客戶方發(fā)生肢體沖突等情況，不僅影響企業(yè)形象，過激行為導(dǎo)致的法律責(zé)任也會在所難免。

    （三）用戶不堪還款重負(fù)

    1.設(shè)備租金低

    在行業(yè)高增長時期，低首付的營銷策略降低了行業(yè)門檻，擠進(jìn)來一些不具備產(chǎn)業(yè)能力甚至根本不了解行業(yè)的投機(jī)者。在行業(yè)市場需求量減少的低迷期，設(shè)備租金出現(xiàn)了大幅度縮減，降價幅度高達(dá)50%，在人員成本攀升的今天，用戶利潤大打折扣，長久發(fā)展，其還款能力將會越來越低。

    2.資本回收期長

    零首付的吸引下許多客戶盲目采購設(shè)備，而目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長減慢，固定資產(chǎn)投資不明朗，工程量減少，用戶設(shè)備的回本周期加長，加之二手設(shè)備交易市場低迷，設(shè)備保養(yǎng)也需要高昂的費(fèi)用，還款壓力讓很多用戶不堪重負(fù)。

    3.人為破壞機(jī)器躲避債務(wù)

    為了逃避債務(wù)壓力，甚至有的用戶對機(jī)械進(jìn)行人為破壞，私自將挖掘機(jī)上的GPS定位系統(tǒng)拆除，以此躲避追索，這種現(xiàn)象屢見不鮮。其原因是因為廠商分期付款銷售時，忽略了對客戶資質(zhì)的審查，銷售完成后，除了合同廠商對客戶并無實質(zhì)約束力�？蛻�“失蹤”，機(jī)械“破損”勢必會對廠商造成很大損失。

    （四）非理性競爭，企業(yè)遇兩難局面

    根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律，當(dāng)市場空間停止擴(kuò)張，行業(yè)原本的巨大產(chǎn)能得不到有效釋放時，就會導(dǎo)致行業(yè)競爭的空前加劇，為搶奪有限的市場份額，企業(yè)不擇手段地推出“零首付”、團(tuán)購、購機(jī)贈品、以舊換新等變相降價政策，瘋狂的促銷將行業(yè)的準(zhǔn)入門檻降到了最低，企業(yè)遭遇兩難局面。一個方面企業(yè)為處于競爭有利地位，只能繼續(xù)推行低首付的融資租賃銷售模式；另一方面，現(xiàn)如今市場環(huán)境下，若繼續(xù)推行融資租賃模式，則應(yīng)收賬款收回愈加困難，計提壞賬準(zhǔn)備的可能性愈加增大。

    （五）服務(wù)期延長存有隱患

    良好的售后服務(wù)是每個挖掘機(jī)制造企業(yè)都應(yīng)該做到的，也是用戶應(yīng)該享有的權(quán)利，現(xiàn)如今挖掘機(jī)產(chǎn)品的競爭倒不如稱其為服務(wù)的競爭，國外企業(yè)也是一直把提高產(chǎn)品質(zhì)量，“零”維修時間作為重中之重。國內(nèi)超長服務(wù)期的出現(xiàn)，作為一種營銷方式，事實上只是在時間

    上做了延長，并沒有在實質(zhì)上提升設(shè)備售后服務(wù)質(zhì)量，相反，大大增加了維修成本、人工成本，長此以往會使挖掘機(jī)市場陷入新一輪的惡性競爭中，阻礙產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量提高。

 四、支撐挖掘機(jī)械行業(yè)發(fā)展主要影響要素分析

    （一）宏觀經(jīng)濟(jì)與挖掘機(jī)械行業(yè)的關(guān)系分析

    1.GDP的走勢

    中央政府為2012年設(shè)定了GDP增長7.5%的目標(biāo)，這與“十二五”（2011—2015年）的發(fā)展目標(biāo)（年增長率7%）是一致的。如果考慮到目前整個經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)達(dá)到的規(guī)模，這一調(diào)低的增速目標(biāo)仍然意味著很大的實際增量。  

中國GDP走勢圖（數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局）

    2.CPI&PPI與挖掘機(jī)械銷量增速的關(guān)系

    2011年GDP總量達(dá)到7.5萬億美元，使中國成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體。去年經(jīng)濟(jì)政策的重點是降低通脹增長率。7月CPI指數(shù)達(dá)到6.5%，至12月降至4.1%，2012年1月以來CPI持續(xù)下降，至7月已經(jīng)下降至1.8%，8月回升至2%。更能代表工業(yè)運(yùn)行情況的PPI自2012年3月以來連續(xù)6個月負(fù)增長，2012年8月已經(jīng)降至-3.5%。

    從CPI、PPI與挖掘機(jī)械產(chǎn)品銷量增速（因單月銷量增速有很大波動，所以圖中對增速進(jìn)行了三階加權(quán)平滑處理）的對比圖可以看出，CPI、PPI的變化趨勢與挖掘機(jī)銷量變化趨勢有一定相關(guān)性，且挖掘機(jī)銷量增速會先于CPI、PPI的變化，例如2009年1—3月是挖掘機(jī)銷量出現(xiàn)一次低谷，2009年4-10月CPI、PPI也出現(xiàn)低谷，2011年4月挖掘機(jī)銷量增速開始大幅下降，隨后在2011年10月CPI、PPI也開始大幅下降。

CPI PPI與挖掘機(jī)械銷量增速對比圖（數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、挖掘機(jī)械分會）

    3.固定資產(chǎn)及房地產(chǎn)投資增速與挖掘機(jī)械銷量增速的關(guān)系

    2011年，固定資產(chǎn)投資對GDP增長的貢獻(xiàn)最大——達(dá)到54.2%，保持了23.8%的名義增長率，但如果考慮扣除價格上漲因素，則其增長率實際僅為16.1%，而2010年的實際增長率為19.5%。繼4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計劃的資金在2010年已全部投放到位后，目前投資預(yù)算的重點已轉(zhuǎn)向在建項目。由于實施包括上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和加息在內(nèi)的緊縮貨幣政策，許多新項目都因為缺乏資金而被擱置。盡管中央政府表示將繼續(xù)實施積極的財政政策，但是新支出預(yù)算的指向性已經(jīng)變得更強(qiáng)，其重點限于保障性住房和改善水利設(shè)施等有限的幾個領(lǐng)域,公共支出計劃已經(jīng)將重點更多地轉(zhuǎn)向改善人民生活。

    從固定資產(chǎn)投資增速、房地產(chǎn)投資完成額增速和挖掘機(jī)銷量增速的對比圖中可以看出，挖掘機(jī)銷量增速和固定資產(chǎn)投資增速趨勢上保持一致，和房地產(chǎn)投資完成額增速高度的擬合。也說明了目前市場上的挖掘機(jī)有很大一部分都用于房地產(chǎn)行業(yè)。    

固定資產(chǎn)及房地產(chǎn)投資增速與挖掘機(jī)械銷量增速對比圖（數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、挖掘機(jī)械分會）

    4.M2增速與挖掘機(jī)械銷量的關(guān)系

    M2（廣義貨幣供應(yīng)量）余額增速在2009年10月達(dá)到高峰后，受政府控制通脹、銀根緊縮增速持續(xù)下降，自2011年8月以來一直保持在13%左右的增速。

    從M2增速與挖掘機(jī)銷量增速對比圖來看，M2增速和挖掘機(jī)銷量增速有一定程度的擬合，并且M2具有一定的先導(dǎo)作用，如2008年底M2增速出現(xiàn)低谷，隨后的2009年初挖掘機(jī)銷量增速也出現(xiàn)低谷，M2增速在2009年10月達(dá)到高峰之后持續(xù)下行，挖掘機(jī)銷量增速在在2010年初達(dá)到高峰之后也開始下行，直至2011年5月之后開始出現(xiàn)負(fù)增長。

M2增速與挖掘機(jī)械銷量增速對比圖（數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、挖掘機(jī)械分會）    

    5.政治周期與經(jīng)濟(jì)周期的影響

    在經(jīng)歷了今年最復(fù)雜的一年后，中國經(jīng)濟(jì)明年的復(fù)蘇將延續(xù)兩種周期:政治周期和經(jīng)濟(jì)周期。就經(jīng)濟(jì)自身運(yùn)行而言，庫存復(fù)蘇及宏觀調(diào)控步入后半段，2009—2010年投資擴(kuò)張帶來的部分產(chǎn)能將在明年集中釋放，從而形成對經(jīng)濟(jì)增速的抑制；但是就政治周期而言，政府換屆的提前布局，以及“十二五”規(guī)劃的啟動，都對經(jīng)濟(jì)增長形成了向上的拉動。二者的博弈將是市場的焦點。

    政治沖動使得新五年規(guī)劃主導(dǎo)下的產(chǎn)業(yè)升級可期，在政府正式換屆的1993、1998和2003年都是投資高峰期，除重大危機(jī)沖擊外，換屆前夕的政治布局期都呈現(xiàn)投資增速平穩(wěn)的態(tài)勢。2013年是新政府正式接任的時點，2012年恰是布局之年，也是地方政府陸續(xù)換屆的

    時點，這期間經(jīng)濟(jì)不存在大幅增長的可能而是相對維持穩(wěn)定。在每次規(guī)劃的頭兩年，政治壓力迫使政府總是存在大干快進(jìn)以提前完成經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的沖動，而政府總是傾向于優(yōu)先完成對其仕途有價值的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。

政治周期與經(jīng)濟(jì)周期的再平衡（數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局）

　�。ǘ�）影響挖掘機(jī)械銷量的相關(guān)行業(yè)分析 

　　1.公路

    2011年全國公路建設(shè)總投資增長了8%，但是如果扣除價格上漲因素，實際投資則與上年基本持平。各地公路建設(shè)的融資由于貨幣供應(yīng)緊縮和控制收費(fèi)公路的政策而受到限制；因此在2009-2010年的大幅增長后，公路建設(shè)投資增速顯著下降�？紤]到已經(jīng)建成的大規(guī)模公路網(wǎng)，和完成全國干線公路建設(shè)和改善農(nóng)村公路計劃的需要，公路建設(shè)投資不會顯著下降，但支出增長無疑會減緩。

城際和農(nóng)村公路建設(shè)投資（數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，交通運(yùn)輸部）

    至2011年底，全國公路網(wǎng)通車總里程已達(dá)到408萬公里，其中高速公路通車總里程達(dá)到85,100公里，其在整個公路網(wǎng)中的地位明顯提升。盡管國家高速公路網(wǎng)一直是公路建設(shè)的重點，地方政府同時還在積極建設(shè)區(qū)域內(nèi)的高等級公路。另外，作為促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的一個重要組成部分，農(nóng)村公路建設(shè)一直受到重視。以2005年為統(tǒng)計基年，2006-2010年全國新增公路551,000公里，其中高速公路新增33,000公里。交通運(yùn)輸部計劃在2011-2015年間公路總里程還將增加500,000公里，高速公路則增加34,000公里。另外，在公路發(fā)展計劃中道路養(yǎng)護(hù)和翻修改造工程的占比將逐步提高。

公路網(wǎng)的發(fā)展（數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，交通運(yùn)輸部）

    2.鐵路

    2011年鐵路建設(shè)投資受到了嚴(yán)重影響，首先是由于政府主管高官因腐敗問題被撤換，接著7月份又發(fā)生了高鐵撞車事故。2012年鐵路安排基本建設(shè)投資4060億元，計劃新線鋪軌5505公里，復(fù)線鋪軌5160公里，而要完成2004年頒布的中長期鐵路發(fā)展規(guī)劃每年應(yīng)投入約8000億元。鐵道部門過去高速發(fā)展主要依靠高負(fù)債運(yùn)行，預(yù)計到“十二五”末期負(fù)債總額將超過4萬億元，按略4%的利率計算，每年應(yīng)付利息達(dá)到1600億元的規(guī)模。

    高負(fù)債必會逼迫鐵道部門改革，新的投資機(jī)會必將催生。2012年鐵路三大政策為鐵路建設(shè)傳來積極信號：《關(guān)于鐵路工程項目進(jìn)入地方公共資源交易市場招投標(biāo)工作的指導(dǎo)意見》明確要求所有的鐵路工程項目按照屬地或授權(quán)原則，進(jìn)入地方公共資源交易市場招投標(biāo)；5月16日印發(fā)的《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間資本投資鐵路的實施意見》幾乎對民間資本全面開放；5月17日招標(biāo)發(fā)行200億元365天期無擔(dān)保短期融資債券，政策對鐵路建設(shè)支持明朗，未來的鐵路建設(shè)將會穩(wěn)步推進(jìn)。

鐵路建設(shè)投資（數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、鐵道部）

2012年在建項目簡介（資料來源：發(fā)改委、鐵道部）

    3.機(jī)場

    2011年中國繼續(xù)對機(jī)場建設(shè)擴(kuò)大投資，當(dāng)年新建成5座機(jī)場。據(jù)2012年全國民航工作會議暨航空安全會議資料顯示，2012年民航固定資產(chǎn)投資將達(dá)1585億元，其中基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資750億元。

    “十二五”期間我國將新修建56座機(jī)場，遷建機(jī)場16座，改（擴(kuò)）建機(jī)場91座，全行業(yè)基本建設(shè)投資將達(dá)到4250億元。新建機(jī)場集中在甘肅、青海、新疆、四川等西部省份以及黑龍江等東北省份，擴(kuò)建機(jī)場集中在武漢、南寧、重慶、哈爾濱、�？�、寧波等省會、直轄市或計劃單列市。

機(jī)場建設(shè)（數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、交通運(yùn)輸部）   

    4.水利建設(shè)

    水利建設(shè)作為改善民生的重點領(lǐng)域，中央政府目前對這一領(lǐng)域給予高度重視。為了滿足所需投資，中央政府要求從土地出讓金中提取10%用于農(nóng)田水利建設(shè)，這或?qū)⑹刮磥?0年的總投資額達(dá)到4萬億元。這意味著水利建設(shè)項目的籌資將在很大程度上得到保障,該領(lǐng)域

    的建設(shè)項目將成為設(shè)備需求的重點。正在進(jìn)行的南水北調(diào)工程正加快實施，東線和中線的一期工程將加快建設(shè)，而二期工程的調(diào)研和西線規(guī)劃也將繼續(xù)開展。

    2012年6月21日，國家發(fā)改委與水利部、住建部正式印發(fā)《水利發(fā)展規(guī)劃(2011-2015年)》，“十二五”期間水利總投資將達(dá)1.8億，農(nóng)村水利將成為“十二五”水利投入的重點之一，國家將繼續(xù)保持較高的投資強(qiáng)度。在未來的水利建設(shè)大軍中，工程機(jī)械將扮演重要角色，大展宏圖。

水利基本建設(shè)投資（數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、水利部）

    5.房地產(chǎn)開發(fā)

    2011年，中央政府要求建設(shè)1000萬套保障性住房，2012年還將增加700萬套。這被認(rèn)為是幫助改善低收入人群生活和刺激消費(fèi)的重要措施。預(yù)計該政策的實施將貫穿整個“十二五”規(guī)劃期（2011—2015年），并且在商品房項目數(shù)量減少的情況下支撐整個房屋建設(shè)市場。

    2012年住房城鄉(xiāng)建設(shè)部等七部門發(fā)出通知，鼓勵和引導(dǎo)民間資本通過直接投資、間接投資、參股、委托代建等多種方式參與保障性安居工程建設(shè)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)也將依據(jù)《關(guān)于認(rèn)真做好公共租賃住房等保障性安居工程金融服務(wù)工作的通知》的有關(guān)規(guī)定，按照風(fēng)險可控、商業(yè)可持續(xù)原則給予積極支持。    

房地產(chǎn)開發(fā)投資（數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局）

住房及商業(yè)地產(chǎn)新開工面積變化（數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局）

    6.城市建設(shè)

    全國的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)顯著發(fā)展，人口城鎮(zhèn)化持續(xù)提高，在2011年首次突破50%，達(dá)到51.27%，到2020年中國城鎮(zhèn)化水平將力爭達(dá)到60%左右。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，每增加一個城市居民，城市需新增固定資產(chǎn)投資50萬元，而城鎮(zhèn)化率每提高一個百分點，涌入城市的農(nóng)村人口將增加1300萬(以全國13億人口計算)，因此將帶動6.6萬億元城鎮(zhèn)建設(shè)投資，所以這不到10個百分點的城鎮(zhèn)化率提升所帶來的固定資產(chǎn)投入將是驚人的。城鎮(zhèn)化建設(shè)進(jìn)程的持續(xù)快速推進(jìn)，必將為工程機(jī)械行業(yè)的發(fā)展提供長期穩(wěn)定的動力。 

城市市政設(shè)施主要數(shù)據(jù)

城市化進(jìn)程

    7.電力建設(shè)

    電力建設(shè)投資與經(jīng)濟(jì)發(fā)展和工業(yè)生產(chǎn)需求密切相關(guān)，在2010年略有下降后，2011年仍然徘徊不前。投資主要用于建設(shè)電站（投資規(guī)模下降6.5%）和電網(wǎng)（投資規(guī)模增長6.8%）。預(yù)計2012年投資水平將呈持平趨勢，其中電網(wǎng)建設(shè)仍然是重點。

    中國的發(fā)電機(jī)組裝機(jī)總?cè)萘孔?996年以來一直保持全球第二位，2011年達(dá)到10.56億千瓦的高峰。煤電繼續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位，但是近5年來其所占比例已下降4個百分點，2011年降至73%。另一方面，風(fēng)電和太陽能發(fā)電發(fā)揮了越來越重要的作用，其合計比例從2007年的1%提高至2011年的4%，但其中太陽能發(fā)電僅占很小比例。水電和核電分別保持了22%和1%的比例。政府積極鼓勵發(fā)展核電，對建設(shè)這類可再生能源發(fā)電設(shè)施的需求將保持強(qiáng)勁勢頭。

電力基本建設(shè)投資和發(fā)電機(jī)組裝機(jī)容量

    8.鋼鐵

    中國是世界上最大的鋼鐵生產(chǎn)國，2011年粗鋼產(chǎn)量同比又增長了9%，達(dá)到6.83億噸。鐵礦石來自進(jìn)口和國內(nèi)礦山，近10年來總需求量顯著增長，國內(nèi)產(chǎn)量則在近5年翻了一番。為了降低對進(jìn)口鐵礦石的依賴，鋼鐵行業(yè)希望提高國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量，而這取決于尋找和開采新的礦山。國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量中，河北占45%，其次是遼寧、四川和內(nèi)蒙古三省區(qū)合計占29%，而山西和安徽也是重要的產(chǎn)地。有色金屬的產(chǎn)量同比增長11%，達(dá)到3420萬噸，以中、西部省份為最重要產(chǎn)地。

    9.煤炭

    煤炭是中國能源供應(yīng)的主要來源，目前中國是世界上最大的煤炭消費(fèi)國和生產(chǎn)國。2011年我國自產(chǎn)煤炭35.2億噸，凈進(jìn)口1.7億噸，消耗了37億噸，煤炭消費(fèi)幾乎占全球的一半。有關(guān)專家預(yù)計2015年全國煤炭需求量將達(dá)到43億噸左右，比2010年增加約9.7億噸，年均增長5.2%。    

煤炭產(chǎn)量及增速

    10.采礦業(yè)及采石業(yè)

    以各行業(yè)大規(guī)模投資為主要推動力的持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長拉動了對原材料需求的大幅增長，使國內(nèi)的原材料生產(chǎn)不斷增長，逐年打破歷史紀(jì)錄。產(chǎn)出的持續(xù)增長和采礦業(yè)整合增加了設(shè)備需求。

    自1985年以來中國就一直是世界上最大的水泥生產(chǎn)國，盡管增速低于上一年，2011年產(chǎn)量已超過20億噸，這歸因于建設(shè)事業(yè)的蓬勃發(fā)展。目前水泥行業(yè)的整合使大型水泥企業(yè)都顯著擴(kuò)大了規(guī)模，并日漸成為石灰石開采重型機(jī)械設(shè)備的主要客戶。另一方面，為了減少過剩產(chǎn)能，國家將繼續(xù)關(guān)停效率較低的水泥企業(yè)。   

鐵礦石和水泥產(chǎn)量

    （三）國家政策鼓勵支持裝備制造業(yè)發(fā)展

    2012年上半年，與機(jī)械行業(yè)相關(guān)的規(guī)劃與政策密集出臺，截至到8月份，合計出臺有《機(jī)械基礎(chǔ)件、基礎(chǔ)制造工藝和基礎(chǔ)材料產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》等13項。

近期出臺相關(guān)政策  
 

五、中國挖掘機(jī)械行業(yè)的未來趨勢

    挖掘機(jī)產(chǎn)業(yè)是個具有強(qiáng)烈投資拉動型的產(chǎn)業(yè)，需要產(chǎn)業(yè)相關(guān)方更多地發(fā)揮作用，否則中國挖掘機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性將受到挑戰(zhàn)。未來幾年，中國挖掘機(jī)的發(fā)展趨勢有6個方面。一是競爭加劇，挖掘機(jī)行業(yè)的整體利潤率在逐步降低，但總體上還是要高于其他一些行業(yè)，挖掘機(jī)械行業(yè)需要理性發(fā)展良性競爭；二是挖掘機(jī)行業(yè)集中度還很低，行業(yè)的分化會逐步展開，企業(yè)淘汰率增高，中國挖掘機(jī)企業(yè)格局還遠(yuǎn)沒到“大局已定”；三是挖掘機(jī)關(guān)鍵零部件如：發(fā)動機(jī)、液壓件、電器件、系統(tǒng)集成等產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿�巨大；四是挖掘機(jī)產(chǎn)業(yè)的區(qū)域集中化趨勢將加強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)集群將成為挖掘機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要形態(tài)；五是挖掘機(jī)產(chǎn)業(yè)的自主研發(fā)能力將趨于增強(qiáng)；六是將逐步走向世界形成以中

    國為主的國際性大企業(yè)。

    綜上所述，挖掘機(jī)械分會預(yù)測2012年全年銷量為11.3萬臺，2013年全年銷量12萬臺，2014年全年銷量13.4萬臺，2015年全年銷量15萬臺。

中國挖掘機(jī)械市場銷量預(yù)測（數(shù)據(jù)來源：中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會挖掘機(jī)械分會）    

    挖掘機(jī)械分會就挖掘機(jī)械市場未來走勢進(jìn)行了充分調(diào)研。調(diào)研結(jié)果顯示：

    在參與調(diào)研的152位行業(yè)人士中，對于2012年市場銷量預(yù)測，

    認(rèn)為銷量在11~11.5萬臺的有50人，認(rèn)為在11.5~12萬臺的有42人，認(rèn)為在10.5~11萬臺和12~12.5萬臺的各有20人，認(rèn)為在10~10.5萬臺、12.5~13萬臺、10萬臺以下的各有12人、5人、3人。 

2012年市場預(yù)測調(diào)研結(jié)果（數(shù)據(jù)來源：挖掘機(jī)械分會調(diào)研數(shù)據(jù)）

    對于2013年市場銷量預(yù)測，認(rèn)為12.5~13萬臺的有34人，認(rèn)為12~12.5萬臺的有31人，認(rèn)為13~13.5萬臺的25人，認(rèn)為11~11.5萬臺、11.5~12萬臺、13.5~14萬臺、11萬臺以下和14萬臺以上分別有20人、18人、12人、7人和5人。

2013年市場預(yù)測調(diào)研結(jié)果（數(shù)據(jù)來源：挖掘機(jī)械分會調(diào)研數(shù)據(jù)）

    對于2014年市場銷量預(yù)測，認(rèn)為14~14.5萬臺的有33人，認(rèn)為12~12.5萬臺的有31人，認(rèn)為13.5~14萬臺的24人，認(rèn)為12.5~13萬臺、13~13.5萬臺、15萬臺以上、12萬臺以下和14.5~15萬臺上分別有19人、14人、12人、10人和9人。

2014年市場預(yù)測調(diào)研結(jié)果（數(shù)據(jù)來源：挖掘機(jī)械分會調(diào)研數(shù)據(jù)）